【Smart智富月刊 第200期】年年穩賺200萬

【我靠權證年年穩賺200萬】

他曾經對人生失望，靠打工的微薄薪水勉強維持全家生計，直到他接觸了權證這項以小搏大的金融商品，才感覺自己有機會逆轉人生。９年前，他以10萬元本金踏入權證市場，曾經大賺，也有過慘賠，後來他領悟了穩穩賺的心法，過去６年，每年平均至少賺200萬，還買了２間房子、１部重機、１輛進口車，這些，都來自權證的獲利，他是怎麼做到的？
選對股票，是操作權證能賺錢的基本條件，在2008年前，阿弟多選擇波動大的小型飆股作為權證標的股，讓他快速獲利。2009年他重新回到權證市場，雖然之前200多萬元的虧損，主要來自於現股而非權證，但「一朝被蛇咬，十年怕草繩」，他覺得小型股權證的波動很大，加上2010年看到宏全被券商操縱履約價事件（詳見Tips），所以他一改過去以選擇小飆股為主的方式，而改選大型權值股中，基本面較好、體質較穩定的個股，作為權證標的。

至於選擇權證的順序，則將不會惡意調降隱波率的優質券商擺第1，其次則為是否掛單，以及價差比。

選個股》從大型權值股挖寶

波動是權證的好朋友，不管多空，只要能「動」，權證有利可圖，否則就要眼睜睜看 著時間價值流逝，因此許多權證投資人偏愛 操作以中小型股為標的的權證，但阿弟卻獨排眾議，8成的權證選擇以大型權值股為標的，是因為大型股的流動性較好，發行券商容易買賣、會轉嫁給散戶的避險成本低，特別是近來權證大戶常用瞬間大單吃發行券商的豆腐，讓券商避險不及，成本陡升，因此部分券商只好靠其他手法從散戶身上賺回來，在對散戶不利的市場現狀下，阿弟的操作法有以下5大好處：

1.中大型股為標的之權證，券商通常造市情況比較好，掛出的委賣、委買單充足，讓散戶容易買到、也容易賣掉。

2.委買、賣價差小，投資人一買一賣之間，付出的交易成本低。

3.券商發行的權證檔數多，投資人的選擇也較多。

4.操作權證最怕碰到券商無故調降隱波率，權值股的股價波動較穩定，券商調降權證隱波率的空間也小，權證價格不容易平白減損。

5.大型權值股多為市值高的大型企業，現股股價被外在操控的機會低，所以權證價格不容易被影響。

觀察台灣50、中型100成分股善用6條件找買點

阿弟會在台灣50與中型100成分股中，找30~50檔個股作為觀察名單，他的篩選條件是：

條件1》3大法人籌碼連續買超

1.3大法人是否買入：以外資最重要，其次是投信，最後才是自營商。
2.最好連續買超：若3大法人連續買超8~10天，代表可以介入。

條件2》有新題材的熱門股

有話題，個股才會波動，阿弟透過報紙與網路新聞，尋找有題材的股票。如果是發布最新產品或財務資訊，如新產品上市，營收、毛利率成長或創新高等新聞，則會被他歸類為「新新聞」，這時他就會密切注意這些個股的股價走勢，找機會進場。

條件3》同類型個股齊漲，進場勝率高

當同產業的個股齊漲，代表市場的焦點都 在這裡，勝率比較高，例如他要買晶豪科 （3006）的權證，他會再觀察同產業中鈺創（5351）的股價，如果鈺創也漲，代表該產業人氣旺，而不是少數單一股票的炒作，這時進場買晶豪科的權證，更容易賺到錢。

條件4》配合個股股性

阿弟會長期觀察個股，熟悉股性，找出適合的介入條件。像他觀察群聯（8299），其 股性是單筆成交量低，每一筆的成交量多在3~4張之間，但若當日盤中出現單筆成交量在20~30張，委買、委賣一直掛單，代表這是很好的介入時間，阿弟就會進場尋找好權證。

條件5》價格連續下跌後，出現爆量低接

另一種情況是，如果股市呈多頭格局，大型權值股發生「價跌量漲」，這代表量價背離，股價會有轉折，因為大型股較不會被單一勢力所操縱，線型不是炒手硬做出來的，因此當大型股出現「價跌量漲」的型態，幾乎就是「送紅包給投資人」，阿弟此時會進場抓轉折，但因為怕隔天再下跌，所以下單量不能大，有獲利就出場。

條件6》開高爆量走跌，買認售鎖單

如果個股開盤爆量，股價容易向下反轉，阿弟會進場，買認售權證（詳見名詞解釋），以宏達電（2498）為例，他觀察宏達電近2、3年發現，若是開高之後、盤中爆巨量，股價就會反轉，此時他會進場買認售權證做空，但反之，宏達電如果盤中賣壓沉重，股價反彈機率高，則會買認購權證。

挑權證》以隱波率穩定度前5名券商為主

阿弟認為，挑權證的第1要件就是挑選優質、有良心的發行券商，選擇好券商發行的權證，對投資人來說比較安全，他選擇權證的條件如下：

條件1》選不亂降隱波率的好券商

阿弟認為，投資人可參考每月或每週的券商隱波率穩定度排名，排名愈前面，代表愈不會亂降隱波率，建議以排名前5名券商所發行的權證為主，以他的經驗來看，官股金控旗下券商常調降隱波率，目前永豐還不錯。

條件2》掛單量必須充足

如果開盤後5分鐘掛單量至少在100張以上的權證，代表這是一個有在造市的好券商，可以選擇。

條件3》價差小，1元以上的權證

對投資人來說，價差比愈大，損失的金額比率愈高，被券商收取的交易成本相對較大，但阿弟一般不會特別計算價差比，而是靠快速判斷，以價差在2個跳動單位 （Tick，又稱「升降單位」）以內的權證比較合理。

條件4》行使比例相對高

若權證標的個股價格在100元以上，他會選擇行使比例0.5以上的權證，若價格在100元以下，行使比例至少要高過0.1。

條件5》不選到期日只剩1週的權證

。因此阿弟通常不選離到期日只剩1週的權證，以免時間價值快速流失。但若是他眼中好券商，如富邦、永豐所發行的權證，又剛好有利可圖，條件才會稍稍放寬，但也不會選擇離到期日只剩2天的權證，因為這類權證買了之後沒機會賣掉，只能等2天後到期履約，阿弟不會把權證放到履約。…更多投資術請見《Smart智富月刊》200期。