【商業周刊 第1236期】揭開全球大債真相

債信危機像傳染病，延燒美國、攻擊中國　它的機會和風險，會直接影響你的荷包！什麼事，讓投資大師與歐美領袖都頭疼？

股神巴菲特與金融大鱷索羅斯兩位投資教父，與三大國元首美國總統歐巴馬、法國總統薩科齊、德國總理梅克爾，這五人，最近都忙著同一件事：

7月18日：巴菲特向美國新聞頻道CNBC強調，破壞性的美債上限談判毫無必要，最好取消上限限制！
7月20日：索羅斯的量子基金經理人安德森已把現金部位升為75％，期待安然度過全球危機。
7月21日：經歷數週拉鋸，梅克爾與薩科齊終於在歐盟高峰會，達成「歐洲版馬歇爾計畫」共識，為歐債危機止血。
7月22日：美國共和、民主兩黨的美債上限談判再度破局，歐巴馬政府陷入空前危機。

五天之內，全球大國元首、投資大亨相繼出手，理由只有一個字：債！

過去十年間，各國國債鐘紛紛破表，全球政府負債三級跳，從18兆美元，暴增到近43兆美元，成長138％！但同期，全球經濟產值（GDP）卻從32兆美元增至63兆美元，只成長96％。十年來，全球政府負債占全球GDP比，從57％增至68％，債務成長遠高於經濟成長。

本世紀起，各國不斷刷新自己的負債紀錄，我們已全面進入大債時代！

你以為別國負債與己無關？
台灣每人「借給」美國政府二十萬

如果你認為，自己從不投資公債，大債效應與己無關，那就錯了！

首先，在國際上，債市規模遠比股市大，且因債市參與者多為專業法人，對經濟走勢嗅覺敏銳，債市波動，股市也不會平靜。

舉例來說，歐債疑慮正烈的七月七日至十八日間，八個交易日內，倫敦富時一百指數（FTSE 100）大跌五％，連累美國道瓊工業指數與台股分別跌掉二．六％、二．七％，台股市值急速縮水六十三億元。

其次，透過共同基金與外匯存底，你我早與國際債市緊密相連。

截至今年五月底，台灣基金市場中，有新台幣八千八百億元投資海外高收益債和新興市場債，粗估以台灣一百萬名基金投資者來計算，相當於每位基金投資者借給外國人八十八萬元。

此外，我國中央銀行持有一千六百億美元的美國公債，相當於台灣每個人，都「借給」美國政府新台幣二十萬元。

國際債市變化，正影響你我荷包。

你以為不投資就沒事？
國債價格反映景氣，影響個人薪酬

倘若，你既不投資股市，也不投資債券型基金，國際債市就與你無關？錯！

何謂「債」？債是跨時間、空間的價值交換，債券的定價，反映市場對發行者未來財富的預期。因此，一國政府公債的價格，就像該國未來景氣的晴雨表，可由此判斷該國未來經濟成長、貨幣強弱。如果，你的薪酬或資產，與某國景氣息息相關，該國國債價格，就是你應關心的事。

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