【散戶專科｜第二篇】傳統技術分析精論 : 理論與實務

**【在傳統技術中精進實力，強化分析能力】**
**本篇 “技術分析精論 : 理論與實務” 未觸及專利技術**
本篇 “技術分析精論: 理論與實務”與下一篇《第三篇》 “全新專利技術分析 : 多層級連動技術” 在分析“結構”上有所不同。 本篇採用現行市場常用技術分析模式 (或可稱為“傳統技術分析”以示區隔。 實際上，二者基本原理相同，只是“全新專利技術分析 : 多層級連動技術” 在分析結構上有改進，引導出許多差異，例如本篇單元80 ~ 88 討論的預測關念與方法論，都是在此背景下產生。 我經八年探索與研發，2019年正式取得台灣發明專利的技術，是我回台12年一直延用的技術，也是本系列後續啟用的分析方法。
**技術分析提高生存的軟實力**
本篇是強化基礎分析能力一堂課 : 說些你不曾想過、聽過的。 要創造技術上差異，在於探尋技術分析最底層, 才能知道蘊藏的道理。 知道“因”，“果”就容易推測了。 就如若有人得到新冠肺炎，必須追尋患者的足跡就是這道理，所謂“順藤摸瓜”就是這道理。
美國知名學者奈伊(Joseph Nye) 提出「軟實力」(Soft Power) 概念。 基本面與技術面在應用上都是「硬實力」（Hard Power）展現，但許多輸贏往往在看不見的「軟實力」，其中理解對基本面與技術面背後故事是重點，否則一樣的財務報表、大家都知道的銷售額、同樣的技術指標KD或RSI、大家都知道的黃金與死亡交叉結果…，為何相同理論、訊息、數字、財報... 理解與判斷不同，產出自是差異大。 所以要精進技術，馬步首要蹲的是了解基本面與技術面的內涵，也就是本體系強調的原理與方法論。
了解技術原理與方法論，面對任何商品、時間、走勢，分析方法都才有一致性複雜的事才能簡單做，簡單的事重複做。俗謂之，學問之內，沒有帝王之路。 技術之內，也沒有速成之道，也只能腳踏實地的學習、專研、內化來發展出自己技術。
技術分析的目的，是利用過去的交易數據，以預測未來的趨勢。
**為什麼要學技術分析**
技術分析可說是國際金融世界裡的共通語言，因為這套語言直接述諸於「價格」，而「價格」基本是直觀與唯一的真實，昨天你買10元，今日漲到15元，你賣掉它，市場
莊家一定會給你15元，5元入袋是最真實的。 不論是股票交易、期貨買賣甚至是海期、黃金、外匯、基金投資，技術分析都可以協助分析價格趨勢，進一步提供明確的交易訊號。
基本面學派與技術面學派百年來爭執不休，各自為己辯護，而而孰優孰劣一時難以判斷。
投資人也經常疑惑 : 該選技術面或基本面 ? 技術面與基本面並沒有誰好誰壞問題，看投資屬性 (個人投資喜好、適合交易習性與商品本身特性)，實際上，法人與主力是以基本面為生，那是他們的看家本領，技術面反不是他們的菜與專長，這讓我們有機會反轉資源..等等不足的問題。
所以，我深信 : 唯技術分析，小資絕對佔有制高點優勢。
**追根究柢了解技術背後根源，是進步的關鍵**
本篇是技術分析最基礎前置知識，雖是最基礎但其內容卻是投資人很少在相關書中看見。 學習對我們來說是再正常部過，99.9% 年輕人從小學到大學甚至研究所，都是照著國家教育體制一路學習，很少有人懷疑。 但到大學畢業常會發現自己所學不是自己最愛，或是與社會所需脫節，使得規劃職涯困難重重。 我曾經到學校演講職涯方面的點滴，有幾位讀電子系的同學跟我說不知學的四年電子感覺前途茫茫，這讓我嚇了一大跳。
雖然《論語．為政篇》：「由，誨女知之乎？知之為知之，不知為不知，是知也。」知道的就說知道，不知道的就說不知道，不要裝懂，但實際上現在知識太豐富，有許多知識背後道理，我們可能都 “不知道自己不知道”。
我們現在學習技術分析大多上談指標、型態與量價..等，這些都是“應用”層面，當然是非常重要可以使用的工具，“應用”層次就是知道如何使用，也是 “How” 的層面。 但只知“How” 而不知 “Why” 會局限自己的技術格局而無法提升分析上進步。
我們常忽略技術 (其他事物亦同) 背後的基礎原理，市場也少談論，所以常學到最後，知其然而不知其所以然，這不是有系統完整學習方式，片段也不精準。
**本篇優化你技術內涵，尚未達到強化與進化層次**
百年來技術分析原貌並無重大改變，指標、型態與量價..等分析方式沒有什麼變化，沒有新的理論、規律與方法出現，導致投資人，尤其是資源缺稀的散戶更是形單影孤，完全失去立錐之地。
如何找出與創造散戶的優勢，並能實際實施，一直是本系列思考主題。 初期我從優化技術層級入手。 簡單說就是 :
￭ 說出我們常忽略技術背後的基礎原理讓大家知道為何而學，以前學的技術分析其原理為何 ? 這改變以前的“知其然，而不知其所以然”的困境，而達到“知其然，而知其所以然”，當然我不期望每一位學技術分析者都會想知道這道理，但若你是想跟別人有差異，想勝過其他人一絲絲，那麼深度的學習原始的設計原理是需要的。
￭ 技術分析還是有許多“眉角”未被發掘與報導
鴻海集團董事長郭台銘最愛說說：魔鬼藏在細節裡。 市面技術書上千上萬，網路文章上百上千萬，但仔細了解，90% 都類似，90% 都偏於一偶的分析 (非全面性與長短交易均適用)，其實還有許多關鍵未被提供給投資人使用，這極有可能是因為許多名師較熱衷於資產追逐而非學問提升。 這些確有「柳暗花明又一春」效應。
￭ 本篇只優化現在的技術分析，並未達進化分析的層次。 因為幾個原因 :
˙要達進化分析的層次必須要使用「多層級連動結構之分析方法」，它雖專利但我很樂於推廣與推薦投資人使用，但專利分析方法需要許多深度說明才能窺其堂奧，其中
包含許多思想、理論、規律、方法論與眾多案例，方能說得透徹。 這也是我自 2011年起專研至今，寫出約100萬字 (未完，估計要130萬字) 成果。
˙考慮到並不是每一位投資散戶都需要花那麼長時間來學習我這套系統。 市場總將每位投資散戶都看成一樣，其實差異很大。 例如資金100萬與1500萬不同，30歲與60歲投資人更不相同，所以我建議100萬微資投資散戶只要學到優化現在的技術分析即可，以“做對事，事做對，重複做”模式，配合破解長期在腦中偏見與心理上迷思，足矣 !
**技術面優勢小資沒看見，卻猛找缺點**
■富達投資觀點
小資看似有謙虛美德，其實是虛偽與表面，在投資領域上非常明顯，造成自我的盲點卻不自知，那就是 : 只見自己劣勢，不見優勢。 實際上，技術面是小資唯一可靠的優勢 (相對於政經面、基本面與產業面)，但我們常聽信市場刻意與錯誤傳播，將自己手上優勢視為蔽褸，反去追求一些不實虛幻的方法。
美國富達投資 (Fidelity) 觀點 :
技術分析不僅提供了戰略性的前瞻看法，並為基本面研究提供了關鍵的支撐作用。
■西蒙斯（James H. Simons）
文藝復興科技創辦人西蒙斯（James H. Simons）靠著來自IBM的語言學家建立的投資模型操盤，績效擊敗了索羅斯的基金。
彭博新聞（Bloomberg）在追蹤一檔基金30年來的表現，發現它除了在1989年賠了些小錢以外，就沒有再賠過錢，每年繳出20％以上的報酬率，好一點的年份是98％，這是華爾街神秘的基金公司文藝復興科技（Renaissance Technologies）旗下的大獎章基金 （Medallion Fund）的表現，這家基金公司的老闆西蒙斯（James H. Simons） 更被華爾街喻為是華爾街最聰明的人。
不同於股神巴菲特所採取以「基本面」為核心的「價值投資法」，西蒙斯採取的是「量化投資法」，他最高明的地方不是發明了機器投資演算法，而是他在1993年敢大膽啟用兩位以機器學習演算法解決問題的語言學家墨瑟與布朗，並且用他兩人建構的模型來大膽投資，這兩人到文藝復興科技之前，他們的模型才剛被IBM拒絕，IBM高層尷尬的詢問，兩個語言學家對於投資能懂什麼？於是他們離開了IBM。
但墨瑟與布朗在文藝復興公司獲得顯著的成功，藉由針對預測語言所用的演算法應用在資本市場上，文藝復興科技公司旗下基金績效卓著，1993年，他們進公司前的報酬率是39.7％，隔年他們繳出了70％的報酬率。
彭博針對西蒙斯的報導中，認為他的演算法，正如當年在軍中擔任破譯密碼的工作一樣，在雜音中分辨出真正的訊號，在股票市場裡面也一樣，股價決定於基本面、資金面以及冷靜與衝動的投資人交互影響的結果，演算法必須在這些動態中分辨出有用的訊號來加以預測股價動向。