《财经天下》2014年 第54期

李國慶的聲音

過去三年，股價過山車般的命運讓李國慶的內心受盡折磨。除了來自華爾街的挑戰，這種折磨也是他為自己的直言不諱和自尊心所付出的代價。
2010年12月8日在美國紐約交易所上市之後，噹噹網這家最初被投資者視為中國亞馬遜的公司，股價峰頂和谷底的差距將近30美元。這也讓它的創始人和CEO李國慶從上市初的意氣風發轉變為持續的鬱鬱寡歡。他原本的期望是能用三年時間讓這家電子商務網站成為一家市值百億美元的公司，結果事實卻是他用了三年時間讓噹噹艱難地重新回到起點：一家市值10億美元級的公司。

在股價堅挺於24美元之上的六個月時間內，性格中本就有特立獨行一面的李國慶以“成功人士”的面貌出現在新浪微博和眾多公開場合，發表著各種讓人覺得匪夷所思的言論。這也讓他在一段時間內成為中國最受關注的商業明星之一。他可以換六套衣服為時尚雜誌拍攝大片；也可以在微博上大談“前女友”和“萬惡的資本”；還會肆無忌憚地點評自己的競爭對手，從陳年到劉強東；偶爾，他也會談論一下成功學。
接下來快速發展的電子商務浪潮卻讓李國慶措手不及：凡客誠品一度被認為估值高達30億至50億美元；京東商城的估值也在百億美元左右。相形之下，噹噹網卻顯得尷尬。它的股價先是跌破了發行價——這對性格驕傲的李國慶產生的影響可用震撼來形容，接著一路下滑，最低時僅在4美元左右。甚至連一度讚賞他直言不諱的媒體，也開始紛紛看空他和他的公司。幾乎所有互聯網記者，在想到噹噹網時，最直接的反應就是：這家公司會不會出售？或者它會進一步被邊緣化直到無聲無息？記者們喜歡看他的微博，但大多數人卻不看好他的公司——事後李國慶對此卻無所謂，他說，一個公司既然能夠被資本“誤讀”（股價下跌），當然也要容許被媒體誤讀（媒體批評）。
但他承認：“這三年內心很苦悶……這個社會，成者王侯敗者賊，莫斯科是不相信眼淚的。這是人性。”
在最低谷時，他和董事會（他和太太俞渝在董事會中握有超級投票權）仍然拒絕了所有要求收購或者投資噹噹的公司——其中一個開價是以噹噹上市時的價格即16美元每股收購噹噹，開出這個價格時，噹噹的股價不到8美元。其中一個資本上的追求者是騰訊（你會在隨後的文章中看到李國慶對此事的回憶）。
即便高管的紛紛離職也沒有讓李國慶失去對公司的信心。對他來說，這只是2000年互聯網泡沫之後公司窘境的重演。不同之處在於，中國互聯網公司的格局已經劇烈變化：2000年時尚且籍籍無名的三家公司最終成為中國互聯網的三座大山；新的公司在不斷湧現，雖然仍然沒有人能對“BAT”（百度、阿里巴巴、騰訊）產生實質威脅，但卻一個比一個估值要高。一家價值10億美元的公司，在其中也難免有被邊緣化的危險。
2月27日發布的2013年第四季度財報和全年財報讓李國慶可以稍稍放鬆。這家公司宣布重返盈利，其股價也開始爬升，一度超過了18美元。良好的財務數字也是他出來接受訪問的原因。他說，如果不是因為股價漲回來了，他是不會來跟我聊天的。在同《財經天下》周刊記者的長談中，李國慶分享了他對電商行業的看法、噹噹網的差異化戰略選擇、自己這三年的變化與經歷，並且不加掩飾地對他所在的行業發表了各種點評。
2014年李國慶將年滿50。他的外形與裝扮卻會讓人忘記他的年齡。他穿修身的西服與收腿休閒褲，腳上則是尖頭繫帶皮鞋，令人羨慕地保持著瘦削的身材。這得益於他對飲食的節制和有意的鍛煉——每頓飯吃七分飽、每天吃四種時令水果，爬樓梯去辦公室。
不同於之前發表的對於他個人故事的描述和對他公司的各種分析——你可以在互聯網上檢索到各種對李國慶的描述和噹噹的分析，這一次，我們選擇最大程度地呈現李國慶自己的聲音。